每日热点：20230527小明实盘周记 l 一起来看2022年的宋城

雪球网 2023-05-28 11:50:42

各位小伙伴大家周末好呀，转眼又是一个交易周的周六，按照约定，同时持有洋河宋城水井坊的小明同学又来了。

如题，本周的周记主要聊聊咱家宋城2022年的体检报告，还是按照书亭过往读财报的老规矩，咱们一起以要点的形式简单快速地过一下即可：

(资料图片)

1、2022年全年营收4.57亿元，同比去年负增长61.36%，扣非净利润-0.36亿元，同比去年负增长113.71%；

（注：去年什么环境大家也知道，不管你满不满意，反正这个微亏的业绩小明同学是很满意滴）

2、公司称行业的阶段性低迷出清了一大批缺乏资本实力和创意能力的劣质供应，使市场竞争更加有序，强者愈强的市场格局更加清晰；

（注：感觉这话用在白酒行业也是合适的哈哈，小明同学看很多人对这几年白酒规模年产量的下滑感到悲观，但实际上这一阶段出清的是劣质供应，强者反而会在这样的下降趋势中受益，嘿嘿，这话就白纸黑字放在这里，几年后我们再回过头来看看对不对）

3、公司目前的营收构成变得极度简单，只有两项，一项是现场演艺，也就是千古情演出这块，占比为87.60%，另一项是旅游服务业，包括轻资产输出业务和网络票务销售业务，占比为12.40%；

（注：这一营收构成的特点十分有利于我们对公司的业绩做出提前的预测，如果说贵州茅台是A股里的一个BUG，因为知道了基酒产能就能提前推算出业绩，那么宋城演艺就是A股里的另一个BUG，因为知道了演出场次也能提前推算出业绩，这样的BUG，确实很少见）

4、上海千古情在已完成一轮升级的情况下，目前正对剧目结构、音乐、舞美、服化道效等进一步打磨，在空间布局、剧院硬件配置、路线动向等方面也正在进行全新优化，另，佛山项目建设已完成，将于2023年强势推出；

（注：上海项目已确认在今年7月1日开业，剧院可容纳人数为3000人左右，从各方面曝光的内景视频可知，上海项目变动极大，内部装修变得更“上海”了，有点小期待，另外，佛山项目计划在今年9月29日开业，剧院可容纳人数由原本的5500人改为了12000人左右，而且周边还新配套了5000-6000间客房，这也是佛山项目迟迟未开的真实原因

哦对了，股东大会上还有个信息，就是佛山项目这块政府已经给了3.7亿，公司自己投了1.5亿，项目一定会开，这3.7亿之前一直是挂在财报里递延收益的政府补助项下面的，这么多年了，一分钱都没划进过本期计入营业外收入金额，也不知道这次说的已经给了是不是真的已经给了？待中报出来再确认一下吧，嘿嘿，想想还是会有感动的泪水从嘴角流下来呀，一个项目的投入，政府补贴3.7亿，公司自己只出1.5亿，这样的生意，去哪里找）

5、报告期内完成轻资产项目三峡千古情的签约，截至本报告期已收款5200万元；

（注：这5200万元就体现在上面说的占比为12.40%的旅游服务业里，这一项2022年的营收是5675万，其中的大头就是三峡千古情这5200万的收款）

6、2022年期末公司员工人数为840人；

（注：2021年期末公司员工人数为1159人，唉，一声叹息，虽然小明同学只是公司的纳米级股东，但还是要感恩离开的，也感谢留下的，希望大家都能有光明的未来）

7、公司财报被出具非标保留意见；

（注：这个事情应该不用我再多说什么了，关键点就在于花房给不给得出审计年报了，给得出的话，烟消云散，给不出的话，其实也不影响宋城主业，但是可能会有计提，可能会影响市场情绪，我在想宋城当时还不如把花房给一把计提完呢唉，后面还是希望管理层能卖的话就把他给卖了吧，割肉好过一直担惊受怕不是，长痛不如短痛不是？）

8、公司卖给集团的澳洲项目和珠海项目的款项已悉数收回，目前现金储备充足。

（注：这个结论是从财报的132页得出的，在这一页的“本期收到的处置子公司的现金净额”里显示，卖澳洲项目收回现金5.74亿元，卖珠海项目收回现金4.51亿元，扣除原本就在这两个项目账上的3.03亿元的现金，上市公司实际收到了集团7.21亿元的现金流入

现在回过头看，有很多人不太理解为什么当时的宋城要把这两个项目给卖掉，宋城缺这笔钱吗？其实不缺，但是当时的情况是，疫情已经持续三年了，还要多久才能结束，没人知道，拿着两个需要不断投入现金流的项目，而其他项目又贡献不了什么收入的情况下，只出无进，宋城的境况就会变得越来越危险，所以拿项目去换钱，把这个风险给集团背，是当时最好的选择了

这笔钱，对于2022年的宋城而言，代表着活下去的希望，历史上，集团其实从来就没有过什么薅上市公司羊毛的行为，反而是处处都在明里暗里地护着这个小犊子，对了，说到这，小明同学突发奇想，话说回来，集团要不要考虑一下把花房的股权也给收了？现价可是骨折哦

哈哈，突然觉得自己有点坏，欺负老实人也不是这么欺负的老黄骂骂咧咧地退出了群聊）

$洋河股份(SZ002304)$ 持有成本价为98.18元，现价为138.66元，持股天数为1247个交易日，仓位占比为42%，本周持股收益率为-2.37%，总持股收益率为41%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：2352亿；23年理想卖出点：5580亿；合理估值：4705亿；当前市值：2089亿。

$宋城演艺(SZ300144)$ 持有成本价为14.82元，现价为12.55元，持股天数为565个交易日，仓位占比为40%，本周持股收益率为-2.49%，总持股收益率为-15%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：316亿；理想卖出点：800亿；合理估值：528亿；当前市值：328亿。

$水井坊(SH600779)$持有成本价为63.19元，现价为61.55元，持股天数为15个交易日，仓位占比为17%，本周持股收益率为-1.87%，总持股收益率为-2%。

公司经营相关的重大事项和公告：无。

理想买入点：330亿；理想卖出点：1000亿；合理估值：660亿；当前市值：300亿。

以上内容均为实盘展示，但仅供本人记录以及各位看官看着玩用，请勿据此操作，否则亏出翔了，我可不管。